北京时间9月3日，英伟达CEO黄仁勋在官方博客正式确认：英伟达已同意以约129.3亿美元收购全球最大AI开源模型平台Hugging Face，双方已于9月2日签署最终协议。这是英伟达历史上规模最大的收购案之一，也意味着这家垄断AI算力的芯片巨头，第一次把开源AI世界的”分发入口”握在了自己手中。

从拒绝5亿投资到接受129亿收购

这笔交易最耐人寻味的是态度的逆转。据外媒报道，去年底Hugging Face曾拒绝英伟达一笔5亿美元、对应约70亿美元估值的投资，理由是担心与单一芯片巨头绑定过深会损害平台中立性。不到一年，双方却谈成了129.3亿美元的收购。Hugging Face年化营收约1.5亿美元，这笔对价相当于其约86倍的收入倍数——英伟达买的显然不是一门生意，而是一个”战略位置”。

凭什么值129亿：开源AI的默认分发层

Hugging Face被称为”AI界的GitHub”，托管着超过300万个模型仓库，服务1300多万开发者，Meta的Llama、阿里的Qwen、Mistral等主流开源模型都以它为默认发布平台。模型、数据集、Spaces交互Demo与推理API构成的网络效应，让它在开源AI生态中的地位几乎无可替代。

从卖算力到控入口：英伟达的全栈野心

英伟达已在AI训练与推理GPU市场占据超80%份额，此前更通过Nemotron联盟（承诺五年260亿美元投入）、Nemotron模型家族持续补齐软件层。拿下Hugging Face后，”训练—推理—分发”的整条链路将被打通，配合GR00T人形机器人与Cosmos世界模型，英伟达正构建一个覆盖硬件、模型到分发的全栈AI生态。更多相关动态可参考我们此前的英伟达Q2财报深度解读。

监管与中立性质疑

这笔交易需通过美国、欧盟、英国的反垄断审查，交割预计最早2027年初完成。市场普遍将其与2022年英伟达400亿美元收购Arm最终被叫停相类比。开发者社区最担忧的，是Hugging Face能否继续中立：英伟达虽承诺”不强制使用其硬件、平台保持开放”，但AMD、Intel等竞争对手的模型与硬件支持是否会被边缘化，仍有待观察。受消息提振，英伟达股价9月3日一度冲击230美元关口。

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