10月17日消息，据IT之家援引多名交易人士消息，DeepSeek（深度求索）新一轮融资即将收官，本轮融资规模将达约1000亿元，投前估值仍为约5000亿元。尽管募资规模较最初约500亿元的方案翻了一倍，公司整体估值却没有同步抬升——市场正在为”DeepSeek豪赌国产算力、冲击AGI”的叙事买单。

一、千亿融资近在咫尺：从500亿目标到1000亿超募

本轮融资是DeepSeek的第二轮融资。据多名独立信源的交易人士称，新老股东的拟投资金额约各占一半，本轮新进投资方包括石溪资本、中芯聚源、CPE源峰、君联资本、吉利等，以产业投资方为主；首轮入局的老股东宁德时代、腾讯、IDG资本、砺思资本、拾象资本也在交易名单中，其中宁德时代拟增资约100亿元，而其在首轮中出资金额约为50亿元。

从时间线看，DeepSeek最初仅为本轮寻求约500亿元募资，但在最新模型顺利发布后投资者认购热情超出预期，最终规模一路攀升至约1000亿元。若两轮融资均顺利完成，DeepSeek累计募资将超过1500亿元，刷新国内独立大模型企业的融资纪录。

二、估值为何没涨：5000亿元背后的”AGI期权”逻辑

值得注意的是，融资金额的翻倍并未推高公司整体估值。DeepSeek目前投前估值仍为约5000亿元，而今年6月其完成的首轮融资投后估值已接近4000亿元。换句话说，这轮千亿级融资基本是”平价增资”，新老股东按同一张船票登船。

交易人士的解释是：”对大模型的定价本质上是一种期权，而非基于现金流的财务模型。”5000亿元估值的背后，是投资人在为”DeepSeek可能最先抵达AGI”支付溢价——这也是为什么募资规模可以翻倍、估值却纹丝不动。

三、国产算力的”豪赌”：内蒙古部署16万颗华为昇腾

这笔钱要花到哪里？据媒体报道，DeepSeek计划在内蒙古建设大型数据中心，部署至少16万颗华为高端昇腾950DT超节点加速器，若落地将成为已知规模最大的华为AI芯片集群之一。

更重要的是，DeepSeek将首次基于国产算力进行前沿模型的预训练。梁文锋在融资路演中将此举描述为”DeepSeek最大的一场豪赌”——受供应能力限制，按当前市场单价估算，短期内该公司芯片采购规模约170亿元，能否持续扩产采购将直接影响这条国产算力闭环的成色。

四、IPO铺路：CFO就位，中信证券传介入辅导

资本市场动作同步加速。9月末，前高瓴创投合伙人严文韬加入DeepSeek出任首席财务官，此前该职位已空缺一年有余；9月9日市场更爆出DeepSeek已聘请中信证券作为辅导机构、为科创板IPO做准备的消息，知情人士称双方已进入尽职调查阶段。结合本轮千亿融资，外界普遍认为DeepSeek正在为2027年初潜在的重磅IPO铺路。

五、估值底气：V4.1 Flash把中美差距缩小到3%

资本的超募建立在产品节奏之上。彭博行业研究10月5日发布的报告显示，自V4.1 Flash推出后，中美顶尖模型的基准测试得分差距已缩小至约3%，而今年5月这一数字约为9%、年初约为15%。9月，V4.1 Flash在LiveBench榜单位列第六、得分81.1，成为DeepSeek自2025年R1一战成名以来排名最高的中国模型，表现已可媲美Anthropic、OpenAI的领先系统，而调用价格显著更低。

大模型融资竞赛也在全面升温：7月至9月，智谱在三个月内完成约700亿港元融资，刷新中国AI累计融资纪录。如今DeepSeek的千亿级融资若落地，将再度改写行业刻度（相关阅读：DeepSeek服务中断近5小时官方补偿、相关阅读：AI独角兽Character.AI申请破产保护、相关阅读：字节腾讯加速个人AI智能体研发）。

六、AI行业的”冰与火”：巨头狂奔，独角兽也在坠落

就在DeepSeek估值攀上5000亿元台阶的同时，AI行业另一侧却是另一番景象：曾估值10亿美元的AI独角兽Character.AI申请破产保护。资金正在向头部集中，强者愈强的马太效应在大模型赛道表现得淋漓尽致——有千亿融资的底气，才有资格谈AGI；而没有造血能力和融资能力的玩家，正在被加速淘汰。

常见问题（FAQ）

参考来源：IT之家、21世纪经济报道、彭博社、金融界（内容为原创整理）